home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ CD ROM Paradise Collection 4 / CD ROM Paradise Collection 4 1995 Nov.iso / business / sba952.zip / F310.SBE < prev    next >
Text File  |  1995-03-15  |  15KB  |  412 lines

  1. @Q01
  2.  
  3.              ┌──────────────────────────────────────────┐
  4.              │ IS MY COMPANY POTENTIALLY SUBJECT TO THE │
  5.              │   PERSONAL HOLDING COMPANY PENALTY TAX?  │
  6.              └──────────────────────────────────────────┘
  7. Many years ago, the tax laws were amended to keep wealthy in-
  8. dividuals from "incorporating their pocketbooks," e.g., put-
  9. ting their stocks, bonds, and other investments into corpora-
  10. tions, in order to take advantage of the much lower corporate
  11. tax rates that obtained at the time.  Now, nearly six decades
  12. later, corporate tax rates are generally higher than the
  13. rates individuals pay.
  14.  
  15. But old tax laws never die, once they are on the books.  As a
  16. result, the tax law still imposes a "personal holding compa-
  17. ny" (or "PHC") penalty tax at a rate of 39.6% on the "undis-
  18. tributed PHC income" of companies that are determined to be
  19. personal holding companies.
  20.  
  21.   QUESTION:  Is your business incorporated (or will it be) ?
  22. @YN
  23. 01\Q03
  24. 02\Q02
  25.  
  26. @Q02
  27.  
  28. CONCLUSION:  Then you do not have to be concerned about the
  29. personal holding company tax problem.  It only applies to
  30. corporations.
  31.  
  32. @STOP
  33.  
  34. @Q03
  35.  
  36.  
  37.   QUESTION:  Is your corporation an S corporation?
  38.  
  39. @YN
  40. 01\Q04
  41. 02\Q05
  42.  
  43. @Q04
  44.  
  45. CONCLUSION:  Then your corporation is not subject to the per-
  46. sonal holding company provisions, which apply only to "C
  47. corporations," and not to "S corporations."
  48.  
  49. @STOP
  50.  
  51. @Q05
  52.  
  53. OTHER EXEMPT CORPORATIONS.  Certain other special kinds of
  54. corporations are exempted from the personal holding company
  55. tax.  These include the following kinds of corporations:
  56.  
  57.        . banks;
  58.  
  59.        . life insurance companies and surety companies;
  60.  
  61.        . certain lending or finance companies that meet
  62.          special tests;
  63.  
  64.        . foreign personal holding companies (these come
  65.          with their own distinct set of tax problems);
  66.  
  67.        . tax-exempt organizations, and various other
  68.          special kinds of corporations.
  69.  
  70.  QUESTION: Does your corporation fall within any of the above
  71.            exemptions (or any others that you know apply)?
  72. @YN
  73. 01\Q06
  74. 02\Q07
  75.  
  76. @Q06
  77.  
  78. CONCLUSION: Then, as such an entity, your corporation does
  79. not need to be concerned with the personal holding company
  80. tax, due to its special status.
  81.  
  82. @STOP
  83.  
  84. @Q07
  85.  
  86. STOCK OWNERSHIP REQUIREMENT.  Your corporation will not be
  87. treated as a personal holding company unless its stock is
  88. controlled by a very small number of people, directly or in-
  89. directly.  The rules for determining when stock in a company
  90. is "indirectly" owned by someone are extremely complex and
  91. difficult to work with, so you may need to consult a tax pro-
  92. fessional if you aren't sure whether the corporation is over
  93. 50% owned, directly or indirectly, by 5 or fewer people.
  94.  
  95. Otherwise, just assume that, for example, any stock in the
  96. corporation in question that you own, or that is owned by
  97. your family, or by corporations, trusts, or partnerships in
  98. which you have an interest, will probably be "attributed" to
  99. you, and the same goes for any other person who may have in-
  100. direct ownership of some of the stock.
  101.  
  102.   QUESTION:  Do 5 or fewer individuals own, directly or
  103.              indirectly, more than 50% of the total out-
  104.              standing stock of the company in question?
  105. @YN
  106. 01\Q09
  107. 02\Q08
  108.  
  109. @Q08
  110.  
  111. CONCLUSION: Then the corporation is not a "personal holding
  112. company," since its stock is too widely held. Thus, so long
  113. as no 5 or fewer individuals own over 50% of the stock (in-
  114. cluding indirect ownership that is "attributed" to them),
  115. the company will not be subject to the personal holding
  116. company tax.
  117.  
  118. CAUTION:  As noted above, the PHC stock ownership and stock
  119. attribution rules are VERY complex and tricky.  Thus, be-
  120. fore you blithely assume that you escape the PHC rules on
  121. account of the stock ownership test, you may wish to con-
  122. sult your tax adviser.
  123.  
  124. Of course, just because 5 or fewer people own, or are con-
  125. sidered to own, over 50% of a corporation does not mean
  126. that the corporation is a PHC, if it does not have signi-
  127. ficant "personal holding company income."  Thus, you may
  128. want to go through this Question & Answer session again,
  129. and next time answer "YES" to the stock ownership question,
  130. just to see if you would escape the PHC definition based
  131. on the type of income your corporation generates.
  132.  
  133. @STOP
  134.  
  135. @Q09
  136.  
  137. PERSONAL HOLDING COMPANY INCOME:  If your C corporation de-
  138. rives 60% or more of its "adjusted ordinary gross income"
  139. ("AOGI") from certain types of income, such as rents, annui-
  140. ties, interest or dividends, it may be subject to the feder-
  141. al "personal holding company tax."  Other kinds of PHC in-
  142. come to be considered in this 60% test are:
  143.  
  144.    . most kinds of royalties, plus "produced film rents"
  145.  
  146.    . amounts received for use of corporate property (tangi-
  147.      ble property) by a 25% or greater shareholder of the
  148.      corporation; and
  149.  
  150.    . income received from certain personal service contracts
  151.      (such as an athlete or entertainer, for example), where
  152.      the designated performer owns 25% or more of the stock.
  153.  
  154.   QUESTION: Is personal holding company income 60% or more
  155.             of "adjusted ordinary gross income" ("AOGI") ?
  156. @YN
  157. 01\Q11
  158. 02\Q10
  159.  
  160. @Q10
  161.  
  162. CONCLUSION: Then it would appear that your corporation does
  163. not currently have a personal holding company tax problem,
  164. since its items of "personal holding company income," as
  165. listed above, amount to less than 60% of "adjusted ordinary
  166. gross income."  Looked at another way, your company is free
  167. of personal holding company tax problems if over 40% of its
  168. ordinary gross income each tax year comes from some kind of
  169. active business income, such as sales of merchandise or in-
  170. come from rendering personal services, for example.
  171.  
  172. @STOP
  173.  
  174. @Q11
  175.  
  176. TENTATIVE CONCLUSION:  Then your company may be in danger
  177. of having to pay a 39.6% personal holding company tax on any
  178. after-tax PHC income that it fails to distribute as divid-
  179. ends to shareholders. However, not all is necessarily lost,
  180. if over 50% of its ordinary gross income ("OGI") or adjusted
  181. ordinary gross income ("AOGI"), depending on the category,
  182. comes from any ONE of the following specific categories:
  183.    . rents--if over 50% of AOGI is from "adjusted income
  184.      from rents";
  185.    . mineral/oil/gas royalties--if, as adjusted, they are
  186.      over 50% of AOGI;
  187.    . copyright royalties (other than from works by share-
  188.      holders)--if such qualifying royalties constitute
  189.      over 50% of OGI;
  190.    . active business computer software royalties--if they
  191.      constitute over 50% of OGI;
  192.    . "produced film rents"--if over 50% of the company's OGI.
  193.         QUESTION:  Does your firm qualify under one or
  194.                    more of the above 50% tests?
  195. @YN
  196. 01\Q13
  197. 02\Q12
  198.  
  199. @Q12
  200.  
  201. FURTHER CONCLUSION:  Then it seems, from the answers you
  202. have given, that your corporation may very well have a per-
  203. sonal holding company tax problem.
  204.  
  205. If so, this means that you have two practical choices, if
  206. you cannot find some way to escape PHC status:
  207.  
  208.   (1) Pay the 39.6% penalty tax on any personal holding com-
  209.       pany income that is not distributed to shareholders.
  210.       Note that in computing the amount of undistributed
  211.       personal holding company income, for purposes of
  212.       the tax, you start with TAXABLE INCOME of the cor-
  213.       poration, reduced by federal income taxes accrued
  214.       for the year, and make several other adjustments,
  215.       two of the major ones being:
  216.  
  217.         . The corporation is not allowed a net operating
  218.           loss deduction (except for a loss incurred in
  219.           the preceding year); and
  220.  
  221.         . It is not allowed the 70% or 80% dividends-
  222.           received deduction for dividend income from
  223.           stock investments.
  224.  
  225.   (2) Pay out all of the personal holding company income
  226.       (as adjusted, per the preceding paragraph) as divi-
  227.       dends to shareholders.  This will avoid the personal
  228.       holding company tax, but will still result in double
  229.       taxation, of course, since you would be paying out
  230.       all of the after-tax income of the corporation, es-
  231.       sentially, and the shareholders would pay individual
  232.       income tax on the dividends they received -- Not ex-
  233.       actly a wonderful result either!
  234.  
  235. PLANNING SUGGESTIONS:
  236.  
  237.   . Try to zero out net income of the corporation by paying
  238.     the largest salaries you feel that you can justify, to
  239.     shareholder-employees. In many PHC situations, however,
  240.     where most of the income is from passive investments,
  241.     you may be likely to run into "reasonable compensation"
  242.     problems with this approach, where the IRS takes the po-
  243.     sition that salaries are excessive, and therefore are
  244.     really dividends in disguise.  In that case, the IRS
  245.     will disallow the excess or "unreasonable" compensation
  246.     as a deduction to the corporation, so that you're right
  247.     back in the soup.
  248.  
  249.   . Have the corporation elect S corporation status, if it
  250.     is eligible to make such election.  S corporations are
  251.     not subject to the personal holding company tax.  How-
  252.     ever, even if S corporation status can be elected, a
  253.     company that had PHC problems is very likely to have
  254.     lots of "passive income" that may be subject to the
  255.     special S corporation tax, all at the highest corporate
  256.     tax rate -- 35% -- (where "passive investment income"
  257.     exceeds 25% of gross receipts).  If so, it will only
  258.     be allowed to continue as an S corporation for three
  259.     years before it is disqualified.  Also, there can be
  260.     other drawbacks in electing S corporation status, which
  261.     you would need to consider, such as triggering certain
  262.     "built-in gains," LIFO recapture (from having used the
  263.     LIFO method of inventory accounting), and other poten-
  264.     tial tax traps for the unwary and the poorly advised.
  265.  
  266.   . A more aggressive approach would be to have the corpora-
  267.     tion go into some kind of active business, where it gen-
  268.     erates gross revenues that exceed 40% of its ordinary
  269.     gross income.  Such a new business does not even need
  270.     to show a net profit:  If it generates GROSS revenues
  271.     that are more than 40% of "adjusted ordinary gross in-
  272.     come," your personal holding company tax problem is
  273.     solved.  (This could backfire on you of course, if
  274.     the new business LOSES a ton of money--Saving on taxes
  275.     isn't the only thing to consider!)
  276.  
  277. @STOP
  278.  
  279. @Q13
  280.  
  281. FURTHER CONCLUSION:  Then you MAY be exempt from the person-
  282. al holding company tax, if your firm also meets a number of
  283. other complex definitional requirements (each different)
  284. that apply to each of the 5 categories of special types of
  285. PHC income.  For example, for some of the categories, the
  286. business must have certain types of business expenses that
  287. exceed 15% (for mineral, oil & gas royalties) or 25% (for
  288. active business computer software royalties) of OGI or AOGI.
  289.  
  290. Also, for several of the categories, other types of PHC in-
  291. come must not exceed 10% of the ordinary gross income (OGI).
  292. Numerous other complex requirements apply, so it is strongly
  293. recommended that you DO NOT, based on this information, con-
  294. clude that you don't have a PHC tax problem just because you
  295. think you qualify under one of the 50% exceptions.  You will
  296. definitely need to consult a competent tax professional for
  297. expert help in determining if your corporation meets one of
  298. the 50% tests and all the related requirements for avoiding
  299. treatment of your major category of income as personal hol-
  300. ding company income.
  301.  
  302. The only conclusion you should draw on your own at this
  303. point is that you MAY have a shot at avoiding PHC status;
  304. but heed this advice:
  305.  
  306.   .  SEE YOUR TAX ADVISER ABOUT THIS.
  307.  
  308.   .  THIS IS NOT THE TIME OR PLACE FOR "DO-IT-YOURSELF"
  309.      BRAIN SURGERY.
  310.  
  311.   .  YOU ARE IN VERY DEEP WATER HERE!
  312.  
  313. @STOP
  314.  
  315. @HELP
  316.  
  317. @H\01
  318.  
  319. Answer "YES"  ("Y") to  this  question
  320. even if you are not incorporated,  but
  321. are at least seriously considering the
  322. possibility  of incorporating.   (Then
  323. answer the questions that follow AS IF
  324. your business were incorporated.)
  325.  
  326. @H\03
  327.  
  328. An  S corporation is a  regular corpora-
  329. tion that has filed an election with the
  330. IRS (on Form 2553) to be taxed under the
  331. provisions of Subchapter S of the Inter-
  332. nal Revenue Code. That is, it has chosen
  333. to have its income or losses "pass thru"
  334. and be taxable to  (or deducted by)  its
  335. shareholders,  rather than paying income
  336. taxes at the corporate level.
  337.  
  338. @H\05
  339.  
  340. Other corporations exempted from the PHC
  341. provisions include:
  342.  
  343.   . Small Business Investment Companies,
  344.     if no shareholders own a 5% or more
  345.     interest in any small business to
  346.     which the SBIC provides funds.
  347.  
  348.   . Certain foreign corporations, if all
  349.     their stock is owned, during the
  350.     last half of the taxable year, by
  351.     non-resident aliens and/or foreign
  352.     entities owned by non-resident
  353.     aliens.
  354.  
  355. @H\07
  356.  
  357. Note that, even if you only hold an op-
  358. tion to  acquire stock of  the company,
  359. you are  considered  as already  owning
  360. the  stock subject  to the option,  for
  361. purposes of  the PHC attribution rules.
  362. These rules on indirect stock ownership
  363. are very wide-reaching, and hard to get
  364. around.
  365.  
  366. @H\09
  367. "Adjusted Ordinary Gross Income"  is the
  368. ordinary GROSS income (excluding capital
  369. gains) of a corporation,  before any de-
  370. ductions, except for certain adjustments
  371. applicable to  rental income and mineral
  372. and oil and gas royalty income (such  as
  373. depreciation or depletion, property tax,
  374. interest and rents paid), and other mis-
  375. cellaneous  adjustments that  apply only
  376. to  certain  kinds of  special taxpayers
  377. and types of income.   Rather technical!
  378.  
  379. (You may want to just look at  gross in-
  380. come, less capital gains, to get a rough
  381. idea of whether you have a PHC problem.)
  382. @H\10
  383.  
  384. PLANNING TIP:  If your company has a PHC
  385. tax  problem,  or is  close to the line,
  386. under the 60% test, one way to solve the
  387. PHC problem would be for the corporation
  388. to enter some kind of active business as
  389. a sideline. Such a new business does not
  390. even need  to show a  net profit:  If it
  391. generates  GROSS revenues  that are more
  392. than 40% of the  corporation's  adjusted
  393. ordinary gross income, the personal hol-
  394. ding company tax problem is solved.
  395.  
  396. @H\11
  397.  
  398. NOTE:  Each of these five categories has
  399. its own set of special,  different,  and
  400. very complex requirements, which are far
  401. too detailed  to go into here.  However,
  402. if your business  clearly generates most
  403. of its revenues from one of the 5 listed
  404. categories, enter "YES", since you might
  405. have a good chance  of qualifying  under
  406. that particular exception to the person-
  407. al holding company tax provisions.
  408.  
  409. @END
  410.  
  411.  
  412.